總裁專欄



全球經濟預測下調 資金哪裡去

要進入較穩定的東北亞及東南亞市場,可鎖定政治經濟較成熟的日本及新加坡布局,藉由區域經濟發展觸角至其他國家。

世界銀行下調今年全球經濟增長預測,由一月時預測增長二.九%降至最新預測增長二.四%,明年經濟增長亦由三.一%降至二.八%。世銀指出,全球經濟有下行風險,主因是貿易低迷和投資減少,經濟進一步下行的風險比一月時更明顯。

今年在先進經濟體復甦緩慢,美國就業成長不如預期,升息一再推延增加市場不確定性,其他主要國家央行持續寬鬆政策造成資金浮濫。新的地緣政治風險為先進國家帶來經濟社會負面風險,首先是英國脫歐公投在六月二十三日舉行,其結果將為歐洲及全球經濟帶來影響;法國恐攻事件升級歐洲維安疑慮;德國與土耳其對難民潮的收容和控管;以及年底美國總統大選,對全球經濟牽一髮動全身。

除了歐美先進國家,中國面臨成長失速和房市壓力,過去七年貢獻全球三分之一增長的力道消失,加上亞投行及一帶一路的推遲,使中國對區域經濟的布局延後。俄羅斯與恐怖主義對立白熱化,中南美洲茲卡病毒肆虐。因此東北亞及東南亞已成為全球政經相對穩定的地區,隨著新興經濟體發展,以往東方vs.西方的地緣政治秩序開始瓦解。

從全球主權基金的資金配置來看,因為金融、商品市場的波動報酬率下滑,促使主權基金將資金從股票及債券移轉至流動性不高的資產。去年配置不動產、基礎建設和私募基金等平均一三.八%,高於二一四年的九.二%,其中以不動產配置增長速度最快。主權基金對新興市場興趣也愈來愈濃,去年資金配置在新興亞洲比重二.三%,高於二一四年的一.六%;配置非洲比重也從.六%上升至.九%,但對有政經憂慮的巴西、俄羅斯和中國等興趣較低。

五二之後,台灣的壽險業也有將重心移回國內的趨勢,一至五月總價三億元以上商用不動產總成交金額近三百億,其中九十億為雙北市。目前自用型的買方、外資法人來台、私募基金都有在台灣搜尋物件,優質的商用不動產仍有成交機會。

而要進入較穩定的東北亞及東南亞市場,鎖定政治經濟較成熟的日本及新加坡布局,藉由區域經濟發展觸角至其他國家,例如GoogleFacebookIBM的亞太區總部都設立在新加坡。 

(本文已刊登於理財周刊第826)

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